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一、房地產景氣對策訊號

較上一季下降一分，連續四季出現綠燈，本季房地產景氣對策訊號綜合判斷分數為12分，較上季下降1分。

二、房地產景氣綜合指標

領先指標微幅上升，同時指標微幅下降。領先指標綜合指數為104.81，較上季上升0.17%，同時指標綜合指數為96.22，與上季相較下降0.6%。

三、個別指標分析

投資面與交易面上升，生產面與使用面下滑，但均處於穩定狀態，投資面指標上升0.34%，屬於穩定狀態。生產面指標下滑0.08%，屬於穩定狀態。交易面指標上升1.66%，使用面指標下降0.94%，屬於穩定狀態。

房地產廠商經營意願調查結果（95 年11 月）

廠商對第三季看法與上季差異不大，對今年第四季、明年第一季看法呈現持平略偏悲觀預期，區域差異不明顯。相較於上一季與去年同季，本季廠商對於房地產景氣判斷之淨增加，分別為為-7.45%、-15.96%。廠商對於今年第四季、明年第一季景氣預期的淨增加分別為-14.74%、-19.63%，程度與上一季相當。

專家諮詢座談與市場新聞走向（95 年12 月）

第3季領先指標上升，同時指標與景氣對策訊號在持平中略為下修，且廠商預期下修，市場景氣呈現減緩趨勢。

針對本季房地產景氣指標的結果，與會專家具有高度共識，認為本季持平些微偏壞的趨勢與實際市場運作狀況相當一致，並認為雖然明年經濟景氣尚可，短期房價也仍然持穩，加上高鐵即將通車的正面效應，故未來房地產景氣的基本面尚佳。不過，與會專家仍認為應針對國內貧富差距加大、實質薪資上漲有限、人口結構改變、金融機構授信成長趨緩、廠商對未來預期略偏悲觀、部分地區餘屋賣壓的出現、投資客比例明顯增加、以及利率緩慢上升等課題加以重視，並預防可能造成的負面衝擊。與會專家並認為，目前已有許多國家藉由獎勵機制誘使外資投資房地產，促進房地產市場的景氣活絡，故建議政府相關單位也應該加以考量，在相關政策上有所改進與調整。

綜合分析

九十五年第三季房地產市場景氣呈現持平些微偏壞，未來景氣在領先指標微幅上升，而廠商下修預期下，整體可能呈現持平略下滑趨勢，南北區域差異縮小九十五年第三季房地產景氣相較於上一季，同時指標微幅下降0.6%，房地產景氣對策訊號較上季下降一分，廠商景氣判斷淨增加為-7.75%，綜合上述指標顯示本季房地產景氣為持平些微偏壞。展望未來房地產市場發展，本季房地產領先指標仍呈現上升，但幅度僅有0.17%，雖然多數廠商對於本身的經營狀況仍偏向樂觀，亦認為市場房價可繼續維持，但對於市場的資金週轉、推案量、銷售狀況、以及金融機構承作房貸意願等指標則並不看好，對於未來兩季房地產市場景氣也呈現持平略偏悲觀預期，甚至北部廠商也開始出現較為悲觀的預期。此外，就市場消息面來看，主要利多消息包括北高市長選舉結束使政治面不穩定性降低、國有土地標售持續熱絡、以及高鐵即將通車等，利空消息則有經濟景氣持續降溫、部分地區餘屋賣壓出現、消費者信心持續下降、投資客快速增加、以及銀行房貸轉趨保守等。整體來看，未來房地產景氣在短期可能呈現持平略下滑趨勢，供需雙方均應有所警覺而審慎面對。